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机构点评2月CPI:CPI超预期回升 2018年将温和通胀
发表时间:2018-03-09 11:51:2402:39   来源:本站    点击:3283664

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  统计局最新数据显示,2018年2月份,中国CPI同比增2.9%,时隔1年重返“2时代”,创2013年11月以来新高,预期2.5%,前值1.5%。中国2月PPI同比增3.7%,创15个月新低,预期增3.7%,前值增4.3%。

  申万宏观团队点评认为,CPI略超预期,PPI继续回落。CPI上涨2.3-2.5%,PPI上涨3.5%的判断不变。全年CPI的上行压力主要来自低基数下食品价格的回升,但与PPI相关的工业品CPI以及医疗类CPI涨幅将有所回落;PPI在基数效应下涨幅回落,但仍将得到去产能和环保限产的支撑。通胀整体温和,为货币政策操作提供了更大空间。我们认为旧加息概率不大,仍将以新加息为主,公开市场操作利率存在20BP左右的上调可能。

  招商宏观团队表示,2月通胀数据受到双重因素扰动而出现超预期,甚至超出我们此前高于市场一致预期的2.7%预测水平。但需要注意的是,极端天气的扰动仅影响短期不影响趋势,而春节假期因素已经消退,预计3月份CPI同比将出现回落。再次重申2018年温和通胀、全年CPI同比高点难破3、通胀仍不制约货币政策的判断。

(责任编辑:DF120)

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